Energiepreise für Bitcoin-Miner: Spot- versus Festpreisstrom

Mit der zunehmenden Professionalität der Bitcoin-Miner wird deren Fähigkeit, Energiekosten zu managen, zu einem entscheidenden Wettbewerbsvorteil. In diesem ersten Beitrag einer Serie werden die Strategien vorgestellt, wie Miner sich im Energiemarkt bewegen können, insbesondere die Grundlagen der Spot- und Festpreisstromstrategien. Zukünftige Beiträge werden komplexere Strukturen untersuchen, wie:

• Festpreisstrom mit Short Call Optionen und Hashrate Derivaten
• Hilfsdienste & Lastenmanagement
• „As-Generated“ Colocation Modelle mit und ohne Netzrückführung
• Offgrid Mining Setups

Jede dieser Strukturen bietet ein unterschiedliches Hedging-Profil und kombiniert auf einzigartige Weise Sicherheit, Flexibilität und Chancen.

Strategien zur Energiepreisanpassung

Miner müssen ihre Machtstrategie an die Marktbedingungen, betrieblichen Einschränkungen und Risikobereitschaft anpassen.

Verständnis der Hedging-Profile

Sobald eine Mining-Operation ihre Breakeven-Kosten für Strom – ausgedrückt in $/MWh über den Energy Hashprice – kennt, kann sie informierte Entscheidungen darüber treffen, wie sie ihre Exposition gegenüber den volatilen Energiemärkten absichern kann. Es gibt nicht die eine richtige Strategie; Miner wählen aus einem Spektrum von Ansätzen, die jeweils ein unterschiedliches Gleichgewicht zwischen Flexibilität, Sicherheit und Exposition bieten.

Spot Power: Maximale Flexibilität, Maximales Risiko

Der Betrieb mit Spotstrom bedeutet, die Elektrizität zu Echtzeitpreisen zu kaufen, ohne langfristige Verträge. Dies bietet Minern höchste Flexibilität, bringt jedoch auch eine völlige Exposition gegenüber der Marktschwankungen mit sich. In diesem Modell wird der Energy Hashprice zu einem ständig anpassbaren Breakeven-Punkt.

In jedem fünfminütigen Intervall müssen Miner entscheiden: Ist der Echtzeitstrompreis unter dem Breakeven-Punkt, wird weiter gemined; liegt er darüber, wird die Leistung zurückgefahren. Das Chart 1 zeigt, wie Miner ihre Last dynamisch anpassen, um profitable Marktbedingungen zu nutzen und ihre Leistung zurückzufahren, wenn die Preise über den Breakeven-Punkt steigen.

Festpreisstrom: Sicherheit und Optionen

Zur Verringerung der Exposition gegenüber Echtzeitvolatilität schließenMiner langfristige Stromverträge zu Festpreisen ab. Diese Strategien bieten eine stabilere Kostenbasis, da die Preise über einen bestimmten Zeitraum festgelegt werden. Dies ermöglicht es Minern, ihre Rentabilität besser zu planen und sich gegen plötzliche Preisschwankungen des Strommarktes abzusichern. Mit einem stabilen Festpreis können die Betreiber eine verlässliche Kalkulation ihrer Betriebskosten vornehmen und ihr Risiko reduzieren.

Vor- und Nachteile des Festpreisstroms

Vorteile:

• Vorhersehbarkeit: Miner können ihre Kosten über lange Zeiträume hinweg budgetieren und planen.
• Risikoreduktion: Schutz vor plötzlichen Preiserhöhungen im Spotmarkt.
• Optimierte Finanzierungsmodelle: Langfristige Verträge können für Investoren attraktiv sein, da sie ein gewisses Maß an Sicherheit bieten.

Nachteile:

• Weniger Flexibilität: Bei sinkenden Marktstrompreisen verlieren Miner die Möglichkeit, von günstigeren Preisen im Spotmarkt zu profitieren.
• Erhöhte Komplexität: Langfristige Vertragsverhältnisse können komplexe rechtliche Aspekte und Abhängigkeiten mit sich bringen.

Hybridansätze: Kombination von Spot- und Festpreisstrategien

Eine zunehmend beliebte Strategie ist die Kombination aus Spot- und Festpreisstrom. Miner können einen Teil ihrer benötigten Energie zu Festpreisen beziehen, während sie den restlichen Bedarf über den Spotmarkt decken. Diese Strategie ermöglicht eine Balance zwischen Stabilität und Flexibilität.

Implementierung von Hybridansätzen

Miner können beispielsweise eine 70/30-Verteilung verwenden, wobei 70% des Stroms zu einem Festpreis und 30% im Spotmarkt bezogen werden. Dies erlaubt es, eine gewisse Sicherheit in der Preisgestaltung zu haben und gleichzeitig die Möglichkeit zu nutzen, von günstigen Spotstromangeboten zu profitieren.

Fazit: Energiemanagement als Wettbewerbsvorteil

Das Management von Energiekosten wird für Bitcoin-Miner zunehmend entscheidend. Die Wahl zwischen Spotstrom und Festpreisstrom sowie hybriden Ansätzen hängt von individuellen Betriebsbedingungen und dem Risikoprofil des jeweiligen Miners ab. Durch eine sorgfältige Analyse der Energiemärkte und der eigenen Kostenstruktur können Miner Strategien entwickeln, die sowohl Rentabilität als auch Nachhaltigkeit fördern. In den kommenden Beiträgen dieser Serie werden wir tiefere Einblicke in spezifische Finanzierungsmodelle und innovative Ansätze im Bereich des Energiepreishandlings für Bitcoin-Miner bieten.